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Sélectionnez une année dans la section « Je suis partenaire depuis » et découvrez un morceau de l'histoire EdgePoint. Rafraîchissons-nous la mémoire en nous rappelant les principaux événements et faits amusants de votre année de cru.
Je suis partenaire depuis...
Événements mondiaux
La Russie envahit l'Ukraine, l'un des plus grands producteurs mondiaux de blé, de maïs et d'orge. La Russie fait l'objet de sanctions commerciales et est exclue du système de traitement financier SWIFT.
Les perturbations de la chaîne d'approvisionnement causées par la pandémie de COVID-19, les fermetures de ports et le manque de main-d'œuvre entraînent une pénurie et une hausse des prix.
Les manifestations « Femmes, vie, liberté » commencent en Iran après la mort de Mahsa Amini.
Charles III devient roi du Royaume-Uni après le décès de sa mère, la reine Élisabeth II. Elle détient les records de longévité en tant que femme chef d'État et monarque britannique.
Elon Musk achète Twitter pour la somme de 44 milliards $US.
L'Argentine remporte la Coupe du monde de football 2022 au Qatar. Il s’agissait de la première fois qu'un pays du Moyen-Orient accueillait le tournoi. C'était apparemment l'édition la plus chère avec un coût estimé à 220 milliards $USi.
Marchés boursiers
Bien avoir atteint un sommet historique en janvier, l'indice S&P 500 entre dans un marché baissier en juinii.
La Banque du Canada et la Réserve fédérale américaine relèvent toutes deux leurs taux d'intérêt à sept reprises, pour les porter respectivement à 4,25 %iii et 4,50 %iv.
Mesurée par l'indice des prix à la consommation, l'inflation canadienne, sur une base annuelle moyenne, a atteint 6,8 %v, son plus haut niveau en 40 ans, tandis que le taux américain était de 6,5 %vi.
En plus de la pénurie de pétrole et de gaz causée par les sanctions russes, l'OPEP+ réduit sa productionvii.
La chute de la pièce numérique TerraUSD/Luna et la faillite de la bourse FTX font dégringoler les crypto-monnaiesviii.
EdgePoint
L'année 2022 a été riche en événements – guerres, inflation et autres perturbations – qui auraient pu inciter les investisseurs n'ayant pas une vision à long terme à fuir pour se mettre à l'abri et à bloquer leurs pertes. Nous pouvons tirer parti de ces baisses à court terme en acquérant des entreprises à des prix que nous estimons inférieurs à leur valeur réelle, en ayant des idées sur les raisons pour lesquelles elles peuvent croître au fil du temps, sans avoir à payer pour cette croissance. Ces idées, que nous appelons « points de vue exclusifs », nous donnent la confiance nécessaire pour conserver nos positions existantes pendant ces baisses de prix et donnent au marché le temps de reconnaître notre point de vue. Notre volonté d'adopter un point de vue différent de celui du marché a porté ses fruits lorsque notre Portefeuille canadien EdgePoint, série F, a enregistré un rendement de 4,4 %, contre -5,8 % pour l'indice composé S&P/TSXix. En termes absolus, le Portefeuille mondial EdgePoint, série F, a dégagé un rendement de -5,5 % en 2022, comparativement à -12,2 %x pour l'indice MSCI Monde.
Après des années d'argent bon marché, les investisseurs à revenu fixe ont dû revoir leurs attentes lorsque les banques centrales ont commencé à relever les taux d'intérêt pour faire face à l'inflation. Nous avons souvent déclaré que nous ne croyions pas que notre force résidait dans les prédictions macroéconomiques, mais nous pensions que les taux historiquement bas que nous avions connus depuis la crise financière de 2008-09 ne pouvaient pas durer éternellement. Cette opinion n'était pas très répandue, car les indices et les fonds basés sur ces indices étaient remplis de dettes à long terme, ce qui les rendait vulnérables au risque de taux d'intérêt. En effectuant notre propre analyse de crédit, nous avons pu constituer une collection de titres à revenu fixe d'une durée beaucoup plus courte et provenant d'entreprises solvables, ce qui nous a permis de capitaliser lorsque les banques centrales ont relevé les taux à plusieurs reprises en 2022xi. Le Portefeuille canadien de fonds de revenu et de croissance Edgepoint, série F, a enregistré un rendement de 2,8 % pour l'année, tandis que l'indice mixte 60 % S&P/TSX/40 % ICE BofA Canada Broad Market a affiché un rendement de -7,9 %xii. Le Portefeuille mondial de fonds de revenu et de croissance EdgePoint, série F, a surpassé l'indice de référence mixte 60 % MSCI Monde/40 % indice ICE BofA Canada Broad Market grâce à un rendement de -2,8 % et de -11,7 %, respectivementxiii. Bien que plus récents, nos portefeuilles axés sur les titres à revenu fixe ont mis en évidence les avantages de notre approche dans ce domaine. Le Portefeuille de revenu mensuel EdgePoint, série F, a dégagé un rendement de -5,8 %, comparativement au rendement de -11,7 % de l'indice de référence, l'indice obligataire universel FTSE Canadaxiv.
Cette année nous a confortés dans l'idée qu'il était important pour nous de nous concentrer sur des conseillers partageant le même état d'esprit en matière d'investissement. Nous continuons à croire qu'ils offrent à leurs clients la meilleure occasion d'éviter de commettre des erreurs d'investissement basées sur des émotions telles que la peur et l'avidité. Ces conseillers partageant le même état d'esprit (définis comme ayant un faible taux de rachat et/ou des ventes nettes positives) représentent 82 % de nos actifs sous gestionxv. Ils ont enregistré un taux de rachat de 10 % pour l'année, alors que la moyenne du secteur est de 17 %xvi.
Rendements
Au 31 mai 2023. Rendements totaux, nets de frais (à l'exclusion des frais de conseil), en $CA. La série F est offerte aux investisseurs dans le cadre d'une entente d'honoraires et de frais de consultation et n'exige pas qu'EdgePoint engage des frais de distribution sous forme de commissions de suivi aux courtiers. Rendements annualisés pour les périodes de plus d'un an. Rendements depuis la création depuis la création du Portefeuille EdgePoint (17 novembre 2008), à l'exception de la création du Portefeuille de revenu mensuel EdgePoint (2 novembre 2021).
Portefeuille mondial EdgePoint, série F (PMEP)
ÀCJ : 2,31%; 1 an : 5,50 %; 3 ans : 10,76 %; 5 ans : 4,06 %; 10 ans : 11,06 %; depuis la création : 13,37 %
Indice MSCI Monde
ÀCJ : 8,87 %; 1 an : 9,69 %; 3 ans : 10,35 %; 5 ans : 8,80 %; 10 ans : 11,61 %; depuis la création : 11,35 %
Portefeuille canadien EdgePoint, série F (PCEP)
ÀCJ : 7,98 %; 1 an : 14,03 %; 3 ans : 26,39 %; 5 ans : 10,74 %; 10 ans : 11,04 %; depuis la création : 13,09 %
Indice composé S&P/TSX
ÀCJ : 2,27 %; 1 an : -2,46 %; 3 ans : 12,10 %; 5 ans : 7,27 %; 10 ans : 7,66 %; depuis la création : 8,88 %
Portefeuille mondial de fonds de revenu et de croissance EdgePoint (PMFRCEP)
ÀCJ : 3,01 %; 1 an : 6,02 %; 3 ans : 9,61%; 5 ans : 4,37%; 10 ans : 9,13%; depuis la création : 11,23 %
60 % indice MSCI Monde/40 % indice ICE BofA Canada Broad Market
ÀCJ : 6,20 % ; 1 an : 6,15 %; 3 ans : 4,86 %; 5 ans : 5,67 %; 10 ans : 7,74%; depuis la création : 8,22 %.
Portefeuille canadien de fonds de revenu et de croissance EdgePoint (PCFRCEP)
ÀCJ : 5,61% ; 1 an : 9,72 %; 3 ans : 18,25 %; 5 ans : 8,57 %; 10 ans : 9,25 %; depuis la création : 11,07 %
60 % Indice composite S&P/TSX/4 0% Indice ICE BofA Canada Broad Market
ÀCJ : 2,32 %; 1 an : -1,04 %; 3 ans : 5,90 %; 5 ans : 4,86 %; 10 ans : 5,48 %; depuis la création : 6,82 %
Portefeuille de revenu mensuel EdgePoint, série F (PRMEP)
ÀCJ : 2,11 %; 1 an : 1,92 %; depuis la création : -2,23 %
Indice FTSE Canada Universe Bond
ÀCJ : 2,47 %; 1 an : 0,86 %; depuis la création : -4,56 %
Nos indices de référence :
Remarque – Il est impossible d’investir dans les indices.
PMEP : L'indice MSCI Monde est un indice large, pondéré en fonction de la capitalisation boursière, qui comprend des titres de participation disponibles sur les marchés développés du monde entier. L'indice a été choisi parce qu'il constitue un point de référence largement utilisé sur le marché mondial des actions.
PCEP : L'indice composé S&P/TSX est un indice pondéré en fonction de la capitalisation boursière qui comprend les actions les plus importantes et les plus largement détenues négociées à la Bourse de Toronto. L'indice a été choisi parce qu'il constitue un point de référence largement utilisé sur le marché des actions canadiennes.
PMFRCEP : 60 % indice MSCI Monde/40 % indice ICE BofA Canada Broad Market. L'indice ICE BofA Canada Broad Market reproduit le rendement des titres de créance de qualité cotés en Bourse, libellés en $CA et émis sur le marché intérieur canadien. L'indice de référence mixte a été choisi parce que l'indice MSCI Monde est un indice de référence largement utilisé pour le marché mondial des actions et que l'indice ICE BofA Canada Broad Market est représentatif des possibilités de titres à revenu fixe conformes au mandat du portefeuille.
PCFRCEP: 60 % de l'indice composé S&P/TSX/40 % de l'indice ICE BofA Canada Broad Market. L'indice de référence mixte a été choisi parce que l'indice composé S&P/TSX est un indice de référence largement utilisé pour le marché des actions canadiennes et que l'indice ICE BofA Canada Broad Market est représentatif des occasions à revenu fixe, conformément au mandat du portefeuille.
PRMEP : L'indice obligataire universel FTSE Canada suit la performance des titres de créance de qualité libellés en dollars canadiens et émis par le gouvernement et les entreprises du Canada. Cet indice a été choisi parce qu'il constitue une référence largement utilisée sur le marché canadien des titres à revenu fixe.
Nous gérons nos portefeuilles indépendamment des indices que nous utilisons pour comparer les rendements à long terme. Les différences, y compris les titres détenus et les répartitions géographiques/sectorielles, peuvent avoir une incidence sur la comparabilité et peuvent entraîner des périodes où notre rendement diffère sensiblement de celle de l'indice. D'autres facteurs tels que la qualité du crédit, le type d'émetteur et le rendement peuvent avoir une incidence sur la comparabilité des titres à revenu fixe par rapport à l'indice
i Source : Aryn Baker, « Here’s What Will Happen to Qatar’s Billion Dollar Stadiums Now That the World Cup Is Over. » Time.com. 20 décembre 2022. https://time.com/6242292/what-happens-to-qatar-world-cup-stadiums/.
ii Source : Scott Schnipper, « The S&P 500 is now in an official bear market, according to S&P Dow Jones Indices. » CNBC.com. 13 juin 2022. https://www.cnbc.com/2022/06/13/sp-500-is-in-official-bear-market-according-to-sp-dow-jones-indices.html.
iii Source : Banque du Canada, Taux d'intérêt directeur. Au 31 décembre 2022.
iv Source : Board of the Governors of the Federal Reserve, « Federal Reserve issues FOMC statement », 14 décembre 2022.
v Source : « Consumer Price Index: Annual review, 2022 », Statistique Canada.. https://www150.statcan.gc.ca/n1/daily-quotidien/230117/dq230117b-eng.htm.
vi Source : « Consumer Price Index: 2022 in review », U.S. Bureau of Labor Statistics, https://www.bls.gov/opub/ted/2022/consumer-price-index-2022-in-review.htm#:~:text=From%20December%202020%20to%20December,of%203.9%20percent%20in%202020.
vii Source : « Consumer Price Index: 2022 in review », U.S. Bureau of Labor Statistics, https://www.bls.gov/opub/ted/2022/consumer-price-index-2022-in-review.htm#:~:text=From%20December%202020%20to%20December,of%203.9%20percent%20in%202020.
viii Source : Stacy Elliot, « The Biggest Story in Crypto in 2022: Contagion—From Terra to FTX. » Decrypt.co. 19 décembre 2022. https://decrypt.co/117420/story-of-the-year-crypto-contagion-terra-ftx.
ix Voir la section sur les rendements pour plus d'informations.
x Voir la section sur les rendements pour plus d'informations.
xi Voir les notes de bas de page iii et iv.
xii Voir la section sur les rendements pour plus d'informations.
xiii Voir la section sur les rendements pour plus d'informations.
xiv Voir la section sur les rendements pour plus d'informations.
xv Au 31 décembre 2022.
xvi Source : IFIC, Scotiabank GBM. Taux de rachat brut sur 12 mois (pourcentage des actifs sous gestion) au 30 novembre 2022 pour les actifs à long terme. Les données concernent les sociétés qui communiquent directement à l'IFIC, ainsi que les estimations de Strategic Insight.
Global
COVID-19 vaccines provided hope, but variants disrupted supply chains and kept cities locked down.
Trump supporters storm the U.S. Capitol Building to protest the results of the 2020 election, resulting in hundreds of arrests.
Snowstorms and incredibly low temperatures took down the Texas power grid and left millions of people without electricity.
U.S. forces leave Afghanistan after 20 years of war and the Taliban returns to power.
Tokyo hosts the delayed 2020 Summer Olympics; Prince Harry gives up his royal title and Britney Spears gets her freedom back after 13 years of conservatorship.
Markets
As measured by the Consumer Price Index, Canadian inflation hit 3.4%,i while the U.S. rate hit an almost 40-year high at 7%.ii
U.S. Congress increases the debt ceiling to US$28.9 trillion to avoid a default.iii
A February 2021 auction of U.S. Treasury Bonds saw prices drop sharply due to a lack of demand before recovering.iv
Chinese regulation of tech companies wipes out over $1 trillion dollars of market capitalization.v
The Dutch TTF Gas, Europe’s liquid natural gas benchmark, went from €19.12/MWh at the start of the year to a high of €180.27/MWh on December 21, 2021.vi
Prices for “meme stocks” such as GameStop and AMC Entertainment Holdings are carried to new highs by day traders, while Robin Hood and Coinbase go public.
EdgePoint
EdgePoint introduced its first prospectus mutual fund since our November 17, 2008 inception. The fixed-income fund has a unique fee structure tied to the yield-to-maturity of a Canadian bond index. It’s another way we put our investors’ interest at the forefront. See here for more details.
In 2021, we recommitted to focusing our coverage efforts on the group advisors who exhibited like-minded behavior in 2020 (defined as low redemption rate and/or positive net sales).
Although we don’t focus on short-term performance, in 2021 our Canadian Portfolio, Series F posted a pleasing return of 42% vs. the S&P/TSX Composite benchmark at 25%.vii Meanwhile, the Global Portfolio, Series F kept pace, growing 20% compared to 21% for the MSCI World Index.viii In both cases, the Funds looked significantly different from their benchmarks, with active shares of 86% and 98% for the Canadian and Global Portfolios, respectively.ix We continue to approach investing with measured confidence and look towards the long-term to compound our clients’ hard-earned wealth.
i Source: “Consumer Price Index: Annual review, 2021”, Statistics Canada. https://www150.statcan.gc.ca/n1/daily-quotidien/220119/dq220119b-eng.htm.
ii Source: “Consumer Price Index: 2021 in review”, U.S. Bureau of Labor Statistics, https://www.bls.gov/opub/ted/2022/consumer-price-index-2021-in-review.htm#:~:text=From%20December%202020%20to%20December,of%203.9%20percent%20in%202020.
iii Source: Alex Aronovich, Dobrislav Dobrev & Andrew Meldrum, “Federal Debt and the Statutory Limit, November 2021”, Congressional Budget Office. https://www.cbo.gov/publication/57653.
iv Source: “The Treasury Market Flash Event of February 25, 202”, U.S. Federal Reserve, May 14, 2021. https://www.federalreserve.gov/econres/notes/feds-notes/the-treasury-market-flash-event-of-february-25-2021-20210514.htm.
v Source: Don Weinland, “Xi Jinping’s crackdown on Chinese tech firms will continue”, Economist.com, November 8, 2021. https://www.economist.com/the-world-ahead/2021/11/08/xi-jinpings-crackdown-on-chinese-tech-firms-will-continue.
vi EU Natural Gas, Trading Economics, https://tradingeconomics.com/commodity/eu-natural-gas.
vii As at December 31, 2021. Total returns, net of fees. Returns for periods over one year annualized. Since inception returns since EdgePoint Portfolio inception (November 17, 2008). All Series F. Series F is available to investors in a fee-based/advisory fee arrangement and doesn’t require EdgePoint to incur distribution costs in the form of trailing commissions to dealers.
EdgePoint Global Portfolio (EPGP)
YTD: 19.61%; 1-year: 19.61%; 3-year: 11.06%; 5-year: 9.57%; 10-year: 15.07%; since inception: 15.21%
MSCI World Index
YTD: 20.78%; 1-year: 20.78%; 3-year: 18.57%; 5-year: 13.66%; 10-year: 15.15%; since inception: 13.04%
EdgePoint Canadian Portfolio (EPCP)
YTD: 42.04%; 1-year: 42.04%; 3-year: 19.69%; 5-year: 9.96%; 10-year: 11.71%; since inception: 13.56%
S&P/TSX Composite Index
YTD: 25.09%; 1-year: 25.09%; 3-year: 17.52%; 5-year: 10.04%; 10-year: 9.14%; since inception: 10.20%
EdgePoint Global Growth & Income Portfolio (EPGIP)
YTD: 14.95%; 1-year: 14.95%; 3-year: 8.93%; 5-year: 7.94%; 10-year: 11.99%; since inception: 12.50%
60% MSCI World Index/40% ICE BofA Canada Broad Market Index
YTD: 10.89%; 1-year: 10.89%; 3-year: 12.80%; 5-year: 9.56%; 10-year: 10.39%; since inception: 9.68%
EdgePoint Canadian Growth & Income Portfolio (EPCIP)
YTD: 27.21%; 1-year: 27.21%; 3-year: 15.04%; 5-year: 8.58%; 10-year: 10.05%; since inception: 11.63%
60% S&P/TSX Composite Index/40% ICE BofA Canada Broad Market Index
YTD: 13.31%; 1-year: 13.31%; 3-year: 12.33%; 5-year: 7.52%; 10-year: 6.92%; since inception: 8.07%
Our portfolio benchmarks:
EPGP: MSCI World Index is a broad-based, market-capitalization-weighted index comprising equity securities available in developed markets globally. The index was chosen for being a widely used benchmark of the global equity market.
EPCP: S&P/TSX Composite Index is a market-capitalization-weighted index comprising the largest and most widely held stocks traded on the Toronto Stock Exchange. The index was chosen for being a widely used benchmark of the Canadian equity market.
EPGIP: 60% MSCI World Index/40% ICE BofA Canada Broad Market Index. ICE BofA Canada Broad Market Index tracks the performance of publicly traded investment-grade debt denominated in Canadian dollars and issued in the Canadian domestic market. The blended benchmark was chosen because the MSCI World Index is a widely used benchmark for the global equity market and the ICE BofA Canada Broad Market Index is representative of fixed-income opportunities consistent with the Portfolio’s mandate.
EPCIP: 60% S&P/TSX Composite Index/40% ICE BofA Canada Broad Market Index. The blended benchmark was chosen because the S&P/TSX Composite Index is a widely used benchmark of the Canadian equity market and the ICE BofA Canada Broad Market Index is representative of fixed-income opportunities consistent with the Portfolio’s mandate.
We manage our Portfolios independently of the indexes we use as long-term performance comparisons. Differences including security holdings and geographic/sector allocations may impact comparability and could result in periods when our performance differs materially from the index. Additional factors such as credit quality, issuer type and yield may impact fixed-income comparability from the index.
viii Ibid.
ix Active share is the percentage of a fund’s holdings that differs from the benchmark index.
Bien que découverte en 2019, la COVID-19 est devenue un problème mondial en 2020 et touche presque toutes les facettes de la vie. Les fermetures régionales créent une tendance mondiale au travail à domicile dans de nombreux secteurs et transforment les parents en enseignants à temps partiel. L'augmentation du nombre de cas oblige à réduire les déplacements, tandis que l'afflux constant de nouvelles transforme le papier toilette en une denrée incroyablement rare. Les économies, tant au niveau national que local, peinent à s'adapter.
Le décès de Kobe Bryant, les protestations dans le monde entier, les feux de forêt et une élection sans précédent sont autant de facteurs qui contribuent à l'augmentation des nouvelles et des titres négatifs au cours d'une année déjà riche en événements.
Joe Biden est élu le 46e président des États-Unis.
Plusieurs vaccins contre la COVID-19 ont été annoncés vers la fin de l'année et apportent l'espoir d'une reprise.
La panique et l'incertitude sans précédent suscitées par l’incertitude entourant la COVID-19 provoquent l'une des plus fortes baisses des marchés boursiers…
…pour seulement 33 jours, soit le marché baissier le plus court de l'histoire de l'indice S&P 500.i
Les prix du pétrole sont passés en territoire négatif pour la première fois de l'histoire.ii
Les banques centrales réduisent les taux d'intérêt à des niveaux historiquement bas et en territoire négatif.
Dans l'incertitude, les investisseurs affluent vers les entreprises qui devraient prospérer dans un environnement de confinement induit par la pandémie, ce qui donne lieu à un marché extrêmement bifurqué :
1) Les investisseurs sont prêts à payer n’importe quel prix pour acquérir les entreprises qui ont la cote, et
2) Les entreprises défavorisées ne peuvent trouver preneur, peu importe le prix.
Un petit nombre de sociétés technologiques et de mégacapitalisations dominent le marché en 2020, ce qui donne lieu à certaines des plus fortes concentrations de grands noms dans les principaux indices depuis la bulle de 2000.
Tesla, Inc, bien qu'ayant vendu moins de 500 000 voitures,iii devient le constructeur automobile le plus précieux du monde et rejoint le S&P 500.iv
Afin d'aider nos partenaires et investisseurs à naviguer dans cet environnement difficile et à éviter de prendre des décisions basées sur des émotions à court terme, nous nous engageons à fournir une communication ouverte, honnête et opportune à une fréquence plus élevée que jamais. Nous organisons des webinaires pour l'équipe d'investissement, nous organisons de nombreuse vidéoconférences avec nos conseillers partenaires, nous produisons des vidéos et des documents à l’intention des investisseurs et nous organisons de nombreux entretiens téléphoniques individuels avec les conseillers.
Le choix de ne pas être exposé à des entreprises que tous les autres investisseurs veulent posséder a constitué le principal facteur de la sous-performance des portefeuilles par rapport à leurs indices de référence. Nous croyons qu'il faut parfois être prêt à se tromper à court terme pour avoir raison à long terme.
Comme lors des précédentes périodes d'incertitude, nous continuons de respecter notre méthode d'investissement.
Remarque : chaque année, des événements macroéconomiques ont fortement pesé dans l'esprit de nos investisseurs. Voici ce que nous croyons : lorsque vous connaissez la valeur des entreprises que vous possédez, aucun de ces « bruits » n’a d’importance – sauf la volatilité accrue résultant de ces événements, qui nous a permis, selon nous, de créer de la richesse future dans nos portefeuilles.
iSource : Ahmed, Saqib Iqbal et Randewich, Noel. « Say goodbye to the shortest bear market in S&P 500 history », Reuters.com, 18 août 2020. https://www.reuters.com/article/us-usa-stocks-s-p500-bear-graphic-idUSKCN25E2R9. Les marchés baissiers se produisent lorsque le marché boursier baisse d'au moins 20 % entre le sommet et le creux.
iiSource : « US oil prices turn negative as demand dries up » BBC.com, 20 avril 2020. https://www.bbc.com/news/business-52350082. Les prix du pétrole font référence au prix du baril de West Texas Intermediate (WTI), une qualité de pétrole brut utilisée comme référence pour les prix du pétrole.
iiiSource : Tesla, « Tesla Q4 2020 Vehicle Production », Tesla.com, 2 janvier 2021. https://ir.tesla.com/press-release/tesla-q4-2020-vehicle-production-deliveries.
ivSource : Wayland, Michael. « Tesla’s market cap tops the 9 largest automakers combined — Experts disagree about if that can last », CNBC.com, 14 décembre 2020. https://www.cnbc.com/2020/12/14/tesla-valuation-more-than-nine-largest-carmakers-combined-why.html.
Un incendie à Notre-Dame de Paris éteint la cathédrale, la militante pour le climat Greta Thunberg devient la personnalité de l’année du TIME la plus jeune de l’histoire et le président Donald Trump est mis en accusation.
L'escalade de la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine augmente les tarifs et pèse sur les marchés mondiaux.
Les manifestations antigouvernementales à Hong Kong s'intensifient et font la une des journaux au cours du second semestre.
La première ministre britannique Theresa May démissionne après plusieurs tentatives infructueuses de négociation du Brexit et est remplacée par Boris Johnson.
Le plus long marché haussier (aucune baisse supérieure à 20 %) de l'histoire des États-Unis entame sa 11e année.i Malgré les guerres commerciales, l'indice S&P 500 enregistre un rendement de 31 %, un sommet depuis 2013.ii Les actions technologiques, en particulier, ont connu leur meilleure année depuis 2009 en progressant de 50 %.iii
La vague de premiers appels publics à l’épargne (PAPE) dans le secteur technologique continue à déferler sur le marché, notamment grâce à l’arrivée de plusieurs sociétés technologiques de premier plan telles que Zoom, Beyond Meat, Pinterest et Uber.iv
En mars, la courbe de rendement des obligations américaines s'est inversée pour la première fois depuis 2007.v
La Réserve fédérale américaine réduit les taux trois fois au cours de l'année pour contribuer à maintenir l'économie américaine en dépit des signes de ralentissement.vi
EdgePoint offre de la marchandise! Vous devez débourser, mais tous les bénéfices servent à réduire les frais des investisseurs afin que vous puissiez faire vos achats sans culpabilité.
Inside Edge, une collection hebdomadaire de lectures intéressantes provenant des bureaux de notre équipe d'investissement, est lancée.
EdgePoint passe au multimédia en créant des vidéos sur le parcours d’un investisseur après d’EdgePoint au cours des dix premières années et visant à décoder vos rendements en clarifiant la confusion fréquente entre la valeur comptable et le montant net investi.
Bien que l’indice S&P 500 continue sur sa lancée, la majeure partie de l’année est consacrée aux aspects négatifs, tels que les différends commerciaux internationaux, les changements de politique macroéconomique et les craintes d’une correction tardive. Au milieu de ces craintes, les investisseurs se tournent une fois de plus vers les « valeurs sûres » et les « sociétés de croissance évidentes » , ce qui contribue à l’un des écarts d’évaluation les plus importants de l’histoire entre les actions les plus chères et les moins dispendieuses. Malgré cet environnement, notre méthode d’investissement demeure la même. Les sous-performances occasionnelles à court terme comme ce qui s'est passé en 2019 sont normales et constituent un sous-produit de cette méthode. Il est impossible de surperformer à long terme sans se distinguer des autres et faire face à des périodes de sous-performance à court terme. Les membres de l’équipe d’investissement travaillent chaque jour avec passion et engagement à la recherche d’entreprises ayant de bonnes perspectives de croissance à long terme, dirigées par des équipes de gestion compétentes, dont la croissance peut être acquises gratuitement et sur lesquelles nous disposons de points de vue exclusifs.
Remarque : chaque année, des événements macroéconomiques ont fortement pesé dans l'esprit de nos investisseurs. Voici ce que nous croyons : lorsque vous connaissez la valeur des entreprises que vous possédez, aucun de ces « bruits » n’a d’importance – sauf la volatilité accrue résultant de ces événements, qui nous a permis, selon nous, de créer de la richesse future dans nos portefeuilles.
iSource : Egan, Matt et. al., « Stocks are at an all-time high. Here's what stopped the last 12 bull runs », CNN.com, 23 avril 2019. https://www.cnn.com/2019/04/23/investing/bull-market-history/index.html
iiSource : Bloomberg LP. Le rendement est le rendement total et en dollars américains. L'indice S&P 500 est un indice pondéré en fonction de la capitalisation boursière des 500 actions américaines les plus importantes et les plus répandues.
iiiSource : Bloomberg LP. Le rendement est le rendement total et en dollars américains. Les titres technologiques sont représentés par l'indice S&P 500 Information Technology, membres de l'indice S&P 500 qui sont classés dans le secteur des technologies de l'information.
ivSource : Griswold, Alison, « The top tech IPOs of 2019 », Quartz, 31 décembre 2019. https://qz.com/1777279/top-tech-ipos-of-2019-zoom-medallia-crowdstrike.
vSource : Srivastava, Spriha, « The US bond yield curve has inverted. Here’s what it means », CNBC.com, 25 mars 2019. https://www.cnbc.com/2019/03/25/the-us-bond-yield-curve-has-inverted-heres-what-it-means.html.
viSource : « U.S. Federal Reserve cuts interest rates for 3rd time this year », CBC.ca, 20 octobre 2019. https://www.cbc.ca/news/business/u-s-federal-reserve-interest-rates-1.5341282
Les dirigeants de la Corée du Nord et de la Corée du Sud se réunissent lors d'un sommet historique en avril, le mouvement #MeToo se mondialise et la famille royale britannique accueille un élément très américain.
Deux icônes du commerce de détail font faillite : Fondée en 1886 comme entreprise de vente de montres par correspondance, Sears fait faillite; L'ancien géant du jouet, Toys “R” Us, déclare également faillite après plus de 60 ans d'existence.
Apple devient la première entreprise américaine à atteindre une capitalisation boursière de 1 000 milliards de dollars, et Jeff Bezos d'Amazon devient l'homme le plus riche du monde (encore une fois).
L'indice de confiance des consommateurs américains atteint son plus haut niveau en 18 ans en août 2018.i
Le taux de chômage américain tombe à son plus bas niveau en 50 ans.ii
Les tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine s’intensifient alors que les États-Unis annoncent des tarifs sur 200 milliards de dollars américains d’importations chinoises.iii
En décembre, l'indice S&P 500 recule de 14 % pour le trimestre.iv Il s’agit du pire quatrième trimester depuis la crise financière. Les guerres commerciales en cours s’accentuent et l’annonce par la Fed des États-Unis de sa décision de relever le taux directeur et son intention de poursuivre ses augmentations en 2019.v
EdgePoint célèbre son 10e anniversaire! Dix ans après avoir mis les investisseurs au premier plan, nous sommes satisfaits des progrès que nous avons accomplis en matière de croissance du patrimoine de nos investisseurs. Nous nous tournons maintenant sur la prochaine décennie avec le même dévouement et la même passion.
L'année sur les marchés se termine différemment de la façon dont elle a commencé. La volatilité est de retour, les prix de l'énergie chutent, les taux d'intérêt sont en hausse et les tensions sur le commerce mondial s’accentuent. Nous continuons de compter sur notre approche de placement et notre vision à long terme et nous tirons profit de la volatilité.
EdgePoint relève le montant minimum requis de 15 000 $ à 20 000 $ pour investir. Cela vise à nous assurer de continuer à collaborer avec des conseillers aux vues similaires qui comprennent parfaitement EdgePoint, en espérant que les seuils minimums plus élevés inciteront les nouveaux conseillers à regarder au-delà du rendement à court terme pour vraiment comprendre qui nous sommes et comment nous investissons pour le long terme.
Afin de montrer notre reconnaissance à nos partenaires qui nous ont fait confiance et sont restés disciplinés dans leurs investissements au cours des 10 dernières années, nous avons lancé le programme Partenaires d’une décennie. Ce programme offre à nos partenaires de longue date des réductions de frais (via des rabais) afin qu'une plus grande partie de leur argent puisse leur être utile dans la poursuite de leurs objectifs financiers à long terme.
Remarque : chaque année, des événements macroéconomiques ont fortement pesé dans l'esprit de nos investisseurs. Voici ce que nous croyons : lorsque vous connaissez la valeur des entreprises que vous possédez, aucun de ces « bruits » n’a d’importance – sauf la volatilité accrue résultant de ces événements, qui nous a permis, selon nous, de créer de la richesse future dans nos portefeuilles.
iSource : Bloomberg LP, Au 28 août 2018.
iiSource : U.S. Bureau of Labor Statistics. Au 5 octobre 2018.
iiiSource : Office of the United States Trade Representative (USTR). Au 18 septembre 2018.
ivSource : Bloomberg LP. Au décembre 2018. L'indice S&P 500 est un indice pondéré en fonction de la capitalisation boursière qui regroupe 500 des actions américaines les plus importantes et les plus largement détenues.
vSource : Réserve fédérale américaine. Au décembre 2018.
L’Amérique observe la première éclipse solaire totale en 99 ans, le fondateur d'Amazon, Jeff Bezos, devient brièvement l'homme le plus riche du monde, dépassant Bill Gates pendant une demi-journée, les « briseurs de silence » - ceux qui se sont prononcés contre les agressions sexuelles et le harcèlement – sont nommés « personnalité de l’année » par Time Magazine.
Le marché boursier de neuf ans se poursuit jusqu'à la fin de 2017.
L'indice S&P 500 établit un record absolu pour la période la plus longue sans repli d'au moins 3 %.i
Trump signe une nouvelle réforme fiscale en profondeur. L'indice S&P 500 s’envole vers de nouveaux sommets.ii
La volatilité disparaît miraculeusement, nous laissant espérer que les investisseurs n’oublient pas que l’une des rares garanties en matière d’investissement est que le chemin vers les rendements sera difficile.
Les partenaires d’EdgePoint attendent avec impatience le retour de la volatilité boursière.
Les bureaux en position debout gagnent en popularité à EdgePoint – en 2014, nous en avons acheté un pour répondre aux besoins d’une personne souffrant de mal de dos. Au début de 2017, nous sommes passés à quatre, mais notre approche soucieuse des coûts nous empêche de faire la transition complète. Toutefois, un membre de notre équipe des finances trouve une bonne affaire et nous en acquérons 24 de plus.
Remarque : chaque année, des événements macroéconomiques ont fortement pesé dans l'esprit de nos investisseurs. Voici ce que nous croyons : lorsque vous connaissez la valeur des entreprises que vous possédez, aucun de ces « bruits » n’a d’importance – sauf la volatilité accrue résultant de ces événements, qui nous a permis, selon nous, de créer de la richesse future dans nos portefeuilles.
iSource : Bloomberg LP. Au novembre 2017. L'indice S&P 500 est un indice pondéré en fonction de la capitalisation boursière qui regroupe 500 des actions américaines les plus importantes et les plus largement détenues.
iiSource : Bloomberg LP. Au 22 décembre 2017. L'indice S&P 500 est un indice pondéré en fonction de la capitalisation boursière qui regroupe 500 des actions américaines les plus importantes et les plus largement détenues.
La crise des réfugiés et la guerre civile syrienne s'intensifient.
Les Jeux olympiques d'été ont lieu à Rio.
Donald Trump est élu 45e président des États-Unis.
L’économie chinoise ralentit et les prix du pétrole tombent sous la barre des 30 $US, un creux de 12 ans (puis se redressent).i
Le Royaume-Uni vote en faveur de la sortie de l’Union européenne et la livre sterling plonge à son plus bas niveau en 31 ans par rapport au dollar américain.ii
De nombreux sujets d’actualité font couler de l’encre, mais nous ignorons la plupart des manchettes. Ne vous méprenez pas, nous sommes tout ouïe quand il s’agit de l’évolution du secteur, mais aucun événement tapageur ne nous fait changer de cap de manière significative. En effet, notre approche d’investissement rigoureuse n’est pas influencée par les gros titres.
445 partenaires de partout au pays participent à notre première journée Cymbria à Koerner. C’est toujours un plaisir de voir tout le monde!
Remarque : chaque année, des événements macroéconomiques ont fortement pesé dans l'esprit de nos investisseurs. Voici ce que nous croyons : lorsque vous connaissez la valeur des entreprises que vous possédez, aucun de ces « bruits » n’a d’importance – sauf la volatilité accrue résultant de ces événements, qui nous a permis, selon nous, de créer de la richesse future dans nos portefeuilles.
iSource : Bloomberg LP, Brent crude. Au 12 janvier 2016.
iiSource : Bloomberg LP. Au octobre 2016.
Une série d'attaques terroristes coordonnées ont lieu à Paris, des milliers de personnes fuient la Syrie et d’autres régions du Moyen-Orient et d'Afrique déchirées par la guerre et entreprennent un périple dangereux à travers l'Europe.
À la fin de 2015, la volatilité revient avec vengeance et les prix du pétrole sont en chute libre, entraînant le dollar canadien avec eux alors que les taux d'intérêt restent proches de zéro.
La crise du « Grexit » s'installe alors qu’on craint que la Grèce sorte de l’Union européenne aprèsles négociations sur l’aide gouvernementale.
Un ralentissement en Chine commence à nuire à l'économie mondiale sous l’effet d’une demande réduite pour les produits de base.
La Fed américaine relève les taux d’intérêt à court terme pour la première fois en 10 ans.
Nous lançons le compteur d'épargne du ratio des frais de gestion (RFG) sur notre site Web. Comme toujours, notre objectif est de réduire les coûts et de faire croître le patrimoine de nos investisseurs.
Nous agrandissons notre bureau et notre gymnase – il est très important pour nous que nos partenaires mènent un mode de vie sain.
Remarque : chaque année, des événements macroéconomiques ont fortement pesé dans l'esprit de nos investisseurs. Voici ce que nous croyons : lorsque vous connaissez la valeur des entreprises que vous possédez, aucun de ces « bruits » n’a d’importance – sauf la volatilité accrue résultant de ces événements, qui nous a permis, selon nous, de créer de la richesse future dans nos portefeuilles.
Le défi du seau à glace pour la sclérose latérale amyotrophique (SLA) envahit les médias sociaux en été; les Jeux olympiques d'hiver ont lieu à Sotchi.
Les tensions entre la Russie et l'Ukraine s’aggravent et un nouveau groupe terroriste violent apparaît au Moyen-Orient.
La Fed américaine met fin à son programme d’assouplissement quantitatif. En Bourse, les actions progressent pour une autre année.
En novembre, l'indice S&P 500 clôture à un niveau record pour la 46e fois en un an.i
Nous lançons notre nouveau site Web, www.edgepointwealth.com. Ce nouveau site nous rappelle que, contrairement à notre approche d’investissement, la technologie est tout sauf intemporelle.
Remarque : chaque année, des événements macroéconomiques ont fortement pesé dans l'esprit de nos investisseurs. Voici ce que nous croyons : lorsque vous connaissez la valeur des entreprises que vous possédez, aucun de ces « bruits » n’a d’importance – sauf la volatilité accrue résultant de ces événements, qui nous a permis, selon nous, de créer de la richesse future dans nos portefeuilles.
iSource : Bloomberg LP. Au novembre 2014. L'indice S&P 500 est un indice pondéré en fonction de la capitalisation boursière qui regroupe 500 des actions américaines les plus importantes et les plus largement détenues.
Le mot anglais selfie (égoportrait en français) est ajouté au dictionnaire; le monde accueille un nouveau pape et un nouveau bébé royal. Une inondation sans précédent frappe le sud de l'Alberta; le Canada retire le sou de la circulation.
Les inquiétudes concernant le plafond de la dette américaine prennent de l’ampleur au cours de l’année et la Fed commence à effectuer une réduction de ses mesures d’assouplissement quantitatif.
Le cours des actions monte en flèche en 2013 et Wall Street termine l'année à un nouveau sommet.
EdgePoint fête ses cinq ans!
Nous organisons notre premier Camp de formation Edge pour enfants. Nous passons un après-midi d’été avec un groupe choisi d’enfants de nos partenaires et jetons un regard léger sur l’épargne et l’investissement.
Depuis, notre Camp de formation Edge pour enfants s’agrandit chaque année alors que plus en plus d’enfants participent à ces événements dans davantage de villes.
Remarque : chaque année, des événements macroéconomiques ont fortement pesé dans l'esprit de nos investisseurs. Voici ce que nous croyons : lorsque vous connaissez la valeur des entreprises que vous possédez, aucun de ces « bruits » n’a d’importance – sauf la volatilité accrue résultant de ces événements, qui nous a permis, selon nous, de créer de la richesse future dans nos portefeuilles.
Les Jeux olympiques d’été ont lieu à Londres, le naufrage le plus important de l’histoire se produit à l’ouest de la Toscane; l’ouragan Sandy frappe les États-Unis et nous assistons au Transit de Vénus, un événement astronomique rare, pour la dernière fois de ce siècle.
L’indice national des prix de l’immobilier américain atteint un nouveau plancher, en baisse de 27 % par rapport aux sommets de juin 2006.i
Les rendements des obligations d'État à 10 ans de la Grèce passent de 5 % à plus de 30 % en moins de 12 mois en raison d’inquiétudes liées aux défaillances.ii
À bien des égards, l'économie est en plein essor. Le taux de chômage atteint son plus bas niveau en quatre ans, soit 7,7 %,iii les marchés boursiers sont en hausse, les constructeurs bâtissent davantage de maisons et les constructeurs automobiles américains connaissent leur meilleur mois de vente depuis près de cinq ans en novembre.
Les bonnes nouvelles sont assombries par une profonde inquiétude quant aux conséquences économiques si le président américain Obama et les démocrates ne parviennent pas à un accord avec les républicains pour éviter la « falaise budgétaire » qui déclencherait automatiquement des hausses d'impôt et des réductions de dépenses.
Sécurité, revenu et faible volatilité sont les mots à la mode dans le secteur des fonds d'investissement. Cependant, nous communiquons un message différent. Nous estimons que les investisseurs ont besoin de sociétés capables de croître indépendamment de la conjoncture économique et nous essayons d’acquérir cette croissance gratuitement.
Nous lançons l’Académie EdgePoint à l'intention de nos investisseurs finaux puisque nous sommes convaincus qu’en étant mieux informé on peut prendre de meilleures décisions d'investissement. L’objectif de l’Académie EdgePoint est de fournir un accès à des documents de formation faciles à comprendre et à nos perspectives sur des sujets liés à l’investissement.
Remarque : chaque année, des événements macroéconomiques ont fortement pesé dans l'esprit de nos investisseurs. Voici ce que nous croyons : lorsque vous connaissez la valeur des entreprises que vous possédez, aucun de ces « bruits » n’a d’importance – sauf la volatilité accrue résultant de ces événements, qui nous a permis, selon nous, de créer de la richesse future dans nos portefeuilles.
iSource : Standard & Poor’s Financial Services. Au février 2012.
iiSource : Bloomberg LP. Au mars 2012.
iiiSource : U.S. Bureau of Labor Statistics. Au décembre 2012.
Le Prince William et Kate Middleton se marient, la population mondiale atteint sept milliards, un tsunami dévastateur frappe le Japon et le fondateur d’Apple, Steve Jobs, s’éteint.
En août, la cote de crédit américaine AAA est abaissée pour la première fois en raison des inquiétudes suscitées par le fardeau croissant de sa dette.i Deux jours plus tard, l'indice S&P 500 recule de 6 %ii en un jour en raison de préoccupations concernant les banques.
Les conséquences de la crise financière révèlent la situation maladroite et parfois irresponsable de plusieurs économies de la zone euro, notamment en Grèce, où les plans de sauvetage ont imposé des réductions budgétaires paralysantes et d'autres mesures d'austérité.
Alors que la peur domine les marchés, nous tirons profit de la volatilité et effectuons des investissements qui ajouteront de la valeur à l'avenir. Chaque jour, nous établissons de nouveaux partenariats avec des investisseurs et des conseillers tout en renforçant nos relations existantes.
Nous quittons notre ancien bureau pour nous installer dans un nouvel environnement afin de nous adapter à notre croissance – mais pas à un prix élevé. Nous obtenons un bail bien en dessous de la valeur du marché, renforçant ainsi notre culture soucieuse des coûts.
Remarque : chaque année, des événements macroéconomiques ont fortement pesé dans l'esprit de nos investisseurs. Voici ce que nous croyons : lorsque vous connaissez la valeur des entreprises que vous possédez, aucun de ces « bruits » n’a d’importance – sauf la volatilité accrue résultant de ces événements, qui nous a permis, selon nous, de créer de la richesse future dans nos portefeuilles.
iSource : Standard & Poor’s Financial Services, S&P Global Ratings. Au 5 août 2011.
iiSource : Bloomberg LP. Au 8 août 2011. L'indice S&P 500 est un indice pondéré en fonction de la capitalisation boursière qui regroupe 500 des actions américaines les plus importantes et les plus largement détenues.
Lancement d’Instagram, Apple présente l’iPad et Starbucks et McDonald’s commencent à offrir le Wifi gratuit.
Les cendres volcaniques d'Islande perturbent considérablement le transport aérien en Europe et un violent séisme secoue Haïti, laissant des millions de personnes sans abri.
L’Espagne remporte la Coupe du monde de football en Afrique du Sud et Vancouver accueille les Jeux olympiques d’hiver.
De nombreuses économies de l'Union européenne placent l'austérité à l’avant-scène. Alors que la Grèce est au bord de la faillite en mai, des dizaines de milliers de personnes défilent à Athènes et dans d'autres villes pour protester contre le projet du gouvernement de réduire les dépenses du secteur public.
En avril 2010, les agences de notation dégradent le crédit de la Grèce à « spéculatif ».i
Le 6 mai, un « krach éclair » se produit et le Dow Jones chute brièvement de près de 1 000 points en quelques minutes avant de récupérer une grande partie des pertes 20 minutes plus tard.
L'indice MSCI Monde perd 11 %ii en deux mois.
La Fed américaine annonce une nouvelle série de mesures d'assouplissement quantitatif (QE2) prévoyant l’achat de 600 milliards de dollars américains de bons du Trésor.iii
Des termes tels que « taux de chômage élevé », « déficits importants », « volatilité accrue », « incertitude du marché » et « nervosité des investisseurs » brossent un portrait de la conjoncture d’investissement. Quelle bonne nouvelle pour nous! En effet, nous tirons parti de la volatilité et dénichons de nombreuses occasions d'investissement attrayantes.
Après l’introduction de la taxe de vente harmonisée (TVH) par cinq des dix gouvernements provinciaux, EdgePoint est l'une des rares sociétés de fonds communs de placement à lancer une série non assujettie à la TVH en 2010. Nous ne faisons pas payer de frais inutiles à nos investisseurs.
Remarque : chaque année, des événements macroéconomiques ont fortement pesé dans l'esprit de nos investisseurs. Voici ce que nous croyons : lorsque vous connaissez la valeur des entreprises que vous possédez, aucun de ces « bruits » n’a d’importance – sauf la volatilité accrue résultant de ces événements, qui nous a permis, selon nous, de créer de la richesse future dans nos portefeuilles.
iSource : Standard & Poor’s Financial Services, S&P Global Ratings.
iiSource : Bloomberg LP. Au 9 juin 2010. En dollars canadiens. L'indice MSCI Monde est un indice pondéré en fonction de la capitalisation boursière qui comprend des titres de participation disponibles sur les marchés développés à l'échelle mondiale.
iiiSource : Réserve fédérale américaine. Au 3 novembre 2010.
Bernard Madoff est condamné à 150 ans de prison pour l’exploitation d’une vaste combine à la Ponzi; une personne inconnue utilisant le nom « Satoshi Nakamoto » crée Bitcoin; dans le « miracle sur l'Hudson », Chesley Sullenberger réussit à poser en toute sécurité le vol 1549 d'US Airways sur la rivière Hudson après que l'avion eut heurté une oie canadienne lors de son décollage de l'aéroport de LaGuardia; le décès du « roi de la pop » Michael Jackson provoque du chagrin dans le monde entier.
Le monde semble sur le bord de l'effondrement et on déclare la mort du capitalisme.
Les gaspilleurs se transforment en radins – une nouvelle ère d’austérité se dessine et les gouvernements des États-Unis et du monde entier injectent des milliards de dollars dans le système financier et dans les économies dans l’espoir d’éviter une nouvelle Grande Dépression.
Jadis une icône de l’industrie manufacturière américaine, Detroit est malmenée par les cratères de son économie, Fiat acquiert une participation dans Chrysler et General Motors flirte avec la faillite.
Le taux de chômage des États-Unis atteint 10,2 %, un sommet de 26 ans.i
L’indice S&P 500 plonge vers son plus bas niveau en plus d’une décennie, clôturant à 676.ii
Tye et Geoff affirment que cette période constitue la meilleure occasion de leurs carrières en investissement.
Geoff Geoff MacDonald est nommé « Jeune leader mondial » par le Forum économique mondial.
Remarque : Remarque : chaque année, des événements macroéconomiques ont fortement pesé dans l'esprit de nos investisseurs. Voici ce que nous croyons : lorsque vous connaissez la valeur des entreprises que vous possédez, aucun de ces « bruits » n’a d’importance – sauf la volatilité accrue résultant de ces événements, qui nous a permis, selon nous, de créer de la richesse future dans nos portefeuilles.
iSource : U.S. Bureau of Labor Statistics. Au octobre 2009.
iiSource : Bloomberg LP. Au 9 mars 2009. L'indice S&P 500 est un indice pondéré en fonction de la capitalisation boursière qui regroupe 500 des actions américaines les plus importantes et les plus largement détenues.
EdgePoint est née! Fatigués d'évoluer dans un secteur dominé par les ventes et le marketing, où les sociétés de fonds communs de placement sont devenues des « supermarchés de fonds » et des cueilleurs d'actifs, nos fondateurs ont décidé de créer EdgePoint, une société axée sur les investissements qui se concentre uniquement sur les intérêts de nos investisseurs. Nous demandons aux investisseurs de nous faire confiance et nous nous engageons à travailler d’arrache-pied pour atteindre ces trois objectifs :
Obtenir les meilleurs résultats de placement (ou presque) de notre groupe de pairs sur une période de 10 ans.
Demeurer une organisation axée sur l'investissement qui entretient de solides relations avec ses partenaires en investissement.
Maintenir une culture d'entreprise qui incite nos employés à penser et à agir comme des propriétaires.
Le baril de pétrole atteint la barre des 160 dollars américainsi , les 29e Jeux olympiques d'été se tiennent à Beijing, Apple lance l’iPhone 3G et Barack Obama devient le premier Afro-Américain à être élu président des États-Unis.
Il s’agit également de l'aube de la pire crise économique de l'histoire récente, appelée la grande récession. La panique s’empare du marché.
Les actions mondiales dégringolent à des creux record et le Dow Jones perd 33,8 %ii. L’indice de confiance des consommateurs américains atteint son point le plus bas jamais enregistréiii. À la fin de l'année, la Grande Récession secoue le monde entier.
Des sociétés prétendument stables comme Lehman Brothers déclarent faillite et un effet domino important s'empare des systèmes financiers.
À la fin de l’année, le Conseil de la Réserve fédérale américaine (Fed) lance le premier cycle d’assouplissement quantitatif afin d’accroître la masse monétaire et de stabiliser les marchés fragiles.
Remarque : chaque année, des événements macroéconomiques ont fortement pesé dans l'esprit de nos investisseurs. Voici ce que nous croyons : lorsque vous connaissez la valeur des entreprises que vous possédez, aucun de ces « bruits » n’a d’importance – sauf la volatilité accrue résultant de ces événements, qui nous crée d’incroyables opportunités d’investissement.
iSource : Bloomberg LP. US Brent Crude.
iiSource : Bloomberg LP.
iiiSource : Bloomberg LP. Au 28 octobre 2008.